对于喜欢做波段的A股投资者来说，牛市冲业绩，熊市守资产，而不温不火的市场则让人倍感焦灼。今年二季度A股市场就是这样一个温吞的行情，上证指数第二季度的涨幅仅为0.74%，振幅也只有7.65%。在这样的市场环境下，公募基金的选股调仓布局也非常能体现投资功力。
《第一财经日报》不完全统计，今年二季度公募基金的整体仓位小幅下降了约两个百分点，但持股市值增长了2.15%，而新兴产业依旧受宠。8月份的行情也显示，随着创业板指数的重新走高，此前选择继续加码该板块的不少基金再次收获喜悦。
19家公募仓位超九成
Wind资讯统计显示，股票型开放式基金二季度末持股市值为8287.56亿元，平均仓位水平为84.82%，二季度持股市值增长2.15%；6月末公募基金投资于股票的仓位水平较一季末的86.06%有所下降，但持股市值表现则较一季度的减少12.11%呈现反转。
回顾A股今年上半年的走势，可谓“一波三折”。2013年12月初，沪指见顶2260点，到2014年元旦之前已经迅速跳水到2100点附近，而今年上半年，市场也没有实现实质性的突破。
早在去年下半年，投资者对A股后市的看法已经较为谨慎，去年年中市场的“风格转换”没有如期而至，让市场对大盘股的判断趋于悲观，这种情绪也在一定程度上催化了基金仓位的下调。在上证指数一个月内大跌100多点的情况下，减少对股票的持仓，也成了大多数基金经理的共识。而投资者这种持币观望的态度也一直延续到二季度结束。
从基金产品层面上看，6月末有88只股基仓位超九成，其中，浦银安盛红利精选、浦银安盛价值成长是已公布中报的普通股票型基金中仓位最高的2只股基，仓位分别高达95.47%和95.07%。
二季度，纳入统计范围的378只股票型基金平均减仓2.31个百分点。平安大华行业先锋、景顺长城新兴成长、招商中小盘精选、鹏华消费优选、富国低碳环保等18只基金减仓幅度超过两成，最高减仓幅度高达33.26个百分点；另外，有长信内需成长、天弘永定成长、浙商聚潮产业成长、财通可持续发展主题、新华优选成长、中邮战略新兴产业、中海量化策略、工银瑞信金融地产等8只基金期内增仓幅度超过两成。
从基金公司层面看，二季度末共有19家基金公司股基整体仓位高于九成，国金通用基金旗下产品配置股票占净值比例高达96.03%，而浦银安盛基金为94.59%，德邦基金以93.61%的仓位水平位居第三。而从数据统计也可以看出，高仓位公募主要以小型公司为主。
值得注意的是，在多数基金经理选择减仓观望的情况下，作为去年公募基金的业绩冠军，中邮战略新兴产业在二季度选择了逆向加仓，仓位水平从一季末的72%上升到二季末的95%。同时，中邮基金旗下4只产品也都选择了在二季度增仓。
继续热捧新兴产业
创业板指从2012年年底的585点上涨到今年一季度的高位1571点，主要得益于市场对信息传输、软件和信息技术服务业上市公司的追捧。
今年以来，虽然创业板整体上出现回调行情，但公募基金对前期调整到位和价值未被充分挖掘的股票仍表现出极大的兴趣。Wind资讯统计显示，二季度布局信息传输、软件和信息技术服务业仓位最重的三家基金公司分别为富安达基金、华润元大基金和银河基金，6月末投资于该行业的持股市值占旗下基金产品净值比例分别为49.85%、35.33%和25.62%。
从单只基金产品看，富安达优势成长、浦银安盛红利精选和兴全轻资产等3只基金对信息传输、软件和信息技术服务业的持仓比例均超过40%，其中富安达优势成长重仓该行业的持仓比达到49.85%。
以2012年年底大盘反弹以来，截至今年一季末股价累计涨幅高达256%的蒙发利为例，作为近一年多以来公募重仓成长股的代表品种之一，该股在今年二季度仍然吸引了多只基金“驻足”。统计数据显示，二季度末基金持股市值占流通股市值的比例最高的个股就是蒙发利，中邮核心优选、工银瑞信核心价值、长盛同德、工银瑞信消费服务、国泰区位优势等7只基金产品期内共计持有蒙发利40.67%的流通股，持股市值达8.05亿元。
不过，蒙发利今年一季末开始出现滞涨，4月初至8月22日股价累计涨幅仅为2.57%，振幅则为21.43%。
除了蒙发利，基金公司对新兴产业的看好还体现在威宁软件、阳光电源、蓝色光标、环旭电子等个股身上，6月末基金总的持股数占这些上市公司流通股本的25%。
金融板块重获增持
从总的行业持股体量来看，制造业仍旧占据基金持仓的“半壁江山”。6月末，基金持有制造业上市公司的股票占基金净值的比例为43.73%，较一季度末的44.31%继续回落；同时，基金持有金融业的股票市值占净值比例为9.91%，较一季度末的9.26%小幅加仓；持有信息传输、软件和信息技术服务业股票占净值比例为6.79%，基本与一季度持平；而持有房地产行业股票占净值比例为3.06%，较一季末的3.28%有明显减仓。
此外，中国平安、万科A、格力电器和兴业银行等传统蓝筹依旧是公募基金“团购”的热门选择，二季度末持有这4家上市公司的基金产品数量均超过100只。招商银行、浦发银行也分别迎来了97只和93只基金的“抱团持有”。
经历了二季度的调仓换股后，A股市场也在今年第三季度迎来强势反弹，这波行情也成了检验基金二季度布局效果的最佳标准。Wind数据显示，最近三个月，工银瑞信信息产业的总回报高达27.75%，而广发新动力和大摩多因子策略的总回报也在25%以上；此外，还有21只基金其间的总回报超过两成；而纳入统计的387只股票型基金的平均总回报为12.94%。
