周期板块走强
经过上周五的短暂休整，本周一大盘再度上攻，非银金融等蓝筹板块表现突出，助推大盘刷新年内新高。与之相比，创业板指数则走势较为跌宕，虽然全天仍以0.29%的微弱涨幅报收，但盘中出现了两次明显跳水，显示受上市公司中报业绩不如预期影响，创业板估值下修压力不容小觑。
虽然7月以来市场整体资金外流的格局未发生根本变化，但资金对成长股的追逐风潮却明显降温，这导致创业板指数快速跳水，从7月4日的1428.67点直线下降到7月24日收盘时的1271.88点，赚钱效应大为减弱。业内人士认为，创业板的持续杀跌给主板指数反弹提供了契机，部分从创业板股票中撤离的资金顺势进入主板市场，向低估值蓝筹股展开攻势，刺激股指在7月下旬走出八连阳的强势形态。
行业方面，Wind数据统计，7月14日至8月1日期间，申万一级行业区间涨幅排在前列的依次是食品饮料、非银金融、采掘、银行、有色金属、钢铁等板块，涨幅分别为11.82%、11.54%、10.47%、10.04%、10.00%和8.63%，其中除食品饮料板块外，其余均为大盘蓝筹股云集的周期性板块。反观那些表现欠佳的板块，则大多数来自“成长军营”，其中传媒指数领跌行业，跌幅为2.77%；通信行业紧随其后，跌幅为1.66%；虽然计算机、电子等板块上涨，但涨幅均未超过1%。
资金流出创业板
与行业表现相一致的是，同期的资金流动也显露出“亲蓝筹、弃成长”的特点。昨日沪深两市普涨，行业板块全线飘红，申万非银金融、有色金属、建筑材料、钢铁等板块涨势最好，涨幅分别为3.63%、2.85%、2.42%和2.18%。与此同时，当日这些蓝筹板块无一例外地呈现资金净流入，其中非银金融板块资金净流入9.46亿元，有色金属板块资金净流入4.31亿元，钢铁板块资金净流入1.26亿元。与此形成强烈对比的是，创业板单日出逃资金达93.71亿元，且是自7月23日以来连续第九个交易日出现资金外流。
个股阶段性资金流动状态也印证了上述逻辑。Wind数据统计，近20个交易日来，A股累计资金净流入金额居前的个股几乎是清一色的大盘蓝筹股，银行股、券商股和地产股三足鼎立，几乎囊括了净流入规模前20强。而成飞集成、浪潮信息、方大炭素、万向钱潮、北方导航等前期成长军团的“领头羊”则纷纷陷入资金大幅净流出的境况。
除了通过交易所直接购买以外，不少投资者还借助两融市场的杠杆作用大肆做多蓝筹股。Wind数据显示，7月14日以来，非银金融、有色金属和房地产是融资买入额位居前三的行业板块，金额分别为403.46亿元、385.96亿元和276.36亿元。相反，休闲服务、纺织服装、轻工制造等板块则受到投资者冷落，其中休闲服务板块获得的融资买入额仅有7.51亿元。不过，在资金做多蓝筹股的同时，休闲服务、轻工制造、传媒等板块遭到大额融资偿还，这些板块区间净买入额均为负值。
业内人士表示，“沪港通”预期不断强化资金对于A股低估值蓝筹股的重估，这导致近期以房地产、有色金属为代表的部分大盘低估值周期股行情启动，并慢慢向非银金融等其他周期行业传导。目前，市场预计“沪港通”正式启动后会有增量资金注入蓝筹股。
信达证券认为，8月可重点关注两条投资主线：一是国际化，包括“沪港通”和QFII扩容；二是国企改革，主要是银行、保险等国有股份占比较高的改革类板块，以及公共事业、交通运输等估值仍较低的蓝筹板块。（叶涛）
